摘要：跌到58萬當(dāng)天，有非常多的散戶割肉，場內(nèi)情緒非常差，同時那天etf也開始轉(zhuǎn)折，從流出變流入，有大戶甚至趁勢積累了7000多枚比特幣。從上面的描述發(fā)現(xiàn)，這輪下跌，在賣出的主體有etf一些機(jī)構(gòu)，量都很小，持續(xù)時間很長。...
在比特幣下跌的過程中，我們每個人或多或少都會感到不舒服，因?yàn)槲覀兌紦?dān)心牛市是否會結(jié)束。
王格曾經(jīng)判斷過牛市的起點(diǎn)和終點(diǎn)。如果牛市真的結(jié)束了，我可能不會在一兩年內(nèi)抄底，只會看跌，就像21年看跌一樣，直到22年底。
牛市下跌持續(xù)一個多月，兩個月，BTC下跌超過2-30%，我一般認(rèn)為是極限。
與幾年前相比，比特幣的基本面和規(guī)模已經(jīng)不同了。在許多上市公司、現(xiàn)貨etf和一些國家的支持下，其安全性和安全性只會越來越高。
從長遠(yuǎn)來看，BTC大戶仍處于積累階段。
但近半個月來，比特幣市場一直在下跌，但仍在有限的范圍內(nèi)。
那到底誰再賣呢？
1、比特幣礦工正在出售。
礦工集體是比特幣的上游和供應(yīng)商。即使在熊市中，如果企業(yè)現(xiàn)金流困難，他們也會選擇適當(dāng)出售。
自從比特幣減半以來，比特幣礦工受到的影響最大，成本越高，所以他們的銷售幾乎是可以預(yù)見和合理的。
2、灰度gbtc正在銷售！
上一輪比特幣機(jī)構(gòu)，由于特殊機(jī)制，只能買不能賣，成本偏低。
etf通過后，可以銷售，其下客戶自然有銷售需求。
從60多萬件到不到28件，灰度在兩個月內(nèi)賣出了近200億美元。
但這些BTC并不是賣給散戶，而是讓其他etf接過去。
現(xiàn)在灰度的交易力量已經(jīng)接近平衡，最近甚至有流入。
3、各國政府執(zhí)法機(jī)構(gòu)。
在比特幣巨鯨中，有一些政府部門。
去年，英國查獲了6萬名涉及中國婦女的BTC詐騙案。
今年1月，德國政府查獲了5萬多個BTC。
美國查獲的非法BTC最多，其中以絲綢之路5萬多件著稱。
許多國家不會立即出售這些被查獲的BTC，因?yàn)樗鼈冃枰鹊桨讣Y(jié)束，而且許多國家將這些比特幣作為儲備。
但最近，美國和德國開始頻繁轉(zhuǎn)出，涉嫌出售。
近十天來，德國分批轉(zhuǎn)出近5000個BTC。
標(biāo)記為美國地址昨日轉(zhuǎn)出4000個BTC。
4、潛在的門頭溝銷售。
在過去的十年里，門頭溝的BTC銷售從未停止過猜測，并一直影響著市場。
據(jù)報(bào)道，門頭溝有14萬個BTC，償還工作將從7月開始逐步進(jìn)行，具體時間不確定，賠償是比特幣發(fā)生時的價(jià)格。
門頭溝的消息已于5月底出現(xiàn)，6月22日確定賠償日期和方案當(dāng)日，BTC跌至5.8萬左右。
中間有etf的流出，但個人覺得散戶賣的比較多。
因此，門頭溝的壞消息可以完成部分影響，已經(jīng)消化。當(dāng)具體事件發(fā)生時，肯定會有影響，但都是短期影響，只是換手。
在跌至5.8萬的那天，很多散戶割肉，場內(nèi)心情很差。與此同時，etf也逐漸從流出轉(zhuǎn)向流入。一些大家庭甚至利用這個機(jī)會積累了7000多個BTC。
從上面的描述來看，這一輪的下跌，在一些機(jī)構(gòu)的銷售主體中，數(shù)量非常小，持續(xù)時間非常長。但同一批機(jī)構(gòu)，在6.5-7.2萬時，凈流入。個人認(rèn)為，這種小而長的銷售行為是影響市場情緒的代表性控制行為。
對于門頭溝和一些執(zhí)法機(jī)構(gòu)的銷售，會造成短期影響，還是換手。
散戶的銷售完全是被動的情緒影響。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自今年以來，交易所的頭寸越來越少，礦工的頭寸也將減少數(shù)萬人。
另一個數(shù)據(jù)顯示，控制至少為0.1％BTC總供應(yīng)量的持有人增加了7、130個比特，說明BTC持股更加集中。
從這兩個數(shù)據(jù)中給人的直觀感受是，散戶一步步拿出籌碼，大戶還在積累。
從一個奇怪的角度來看，比特幣市場是萬億級的，但市場活動和交易深度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不匹配。
例如，幾天前，我看了一項(xiàng)研究，說幾家大型交易所目前的交易深度，如果不增加新的購買，數(shù)億美元可以打一個巨大的坑。
所以那些仍在積累比特幣的大家庭賭的是，未來比特幣市場會更大，牛市時間會更長，穩(wěn)步上升的概率會更高，風(fēng)險(xiǎn)也會更小。
否則，如果長期不樂觀，出現(xiàn)機(jī)制問題，踐踏，誰也跑不掉。
在此基礎(chǔ)上，比特幣的積累和發(fā)展，未來牛市有多長，其實(shí)是有一定的確定性的。
因此，在機(jī)構(gòu)中，etf進(jìn)入后，比特幣牛市的結(jié)束必須伴隨著巨大的數(shù)量，場外流通增加了很大的數(shù)量，時間足夠長。
這些指標(biāo)，大家可以好好關(guān)注一下，現(xiàn)在肯定還差千里。
當(dāng)有一天，隨著降息、放水、大資金進(jìn)來，持續(xù)時間足夠長時，應(yīng)考慮牛市隨時可能結(jié)束。
我認(rèn)為至少還有一年。
當(dāng)然，以上分析都是基于BTC的。
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