摘要：首先再談交易所的不同之前，先提一下之前講過(guò)的交易所的利潤(rùn)來(lái)源，大頭是手續(xù)費(fèi)這點(diǎn)是很明確的。許多交易所為了能夠在這一塊能夠多拿點(diǎn)錢，會(huì)設(shè)置不同的地方收取手續(xù)費(fèi)，排名靠前的可以不用擔(dān)心這些，但是排名在后的就會(huì)有憂慮了。...
隨著貨幣市場(chǎng)的興起，各種交易所、交易平臺(tái)、錢夾和項(xiàng)目方紛紛涌現(xiàn)。這種事情雨后春筍般涌現(xiàn)。交易平臺(tái)依靠成交量排名，競(jìng)爭(zhēng)激烈，適者生存，馬太效應(yīng)在業(yè)內(nèi)不斷再現(xiàn)。當(dāng)這些交易所不斷升級(jí)和推出新的交易方式時(shí)，本質(zhì)上有什么區(qū)別？
首先，在談?wù)摻灰姿g的差異之前，我們應(yīng)該先談?wù)劷灰姿睦麧?rùn)來(lái)源。大部分是手續(xù)費(fèi)，這是非常明確的。為了在這一塊多拿點(diǎn)錢，很多交易所會(huì)設(shè)置不同的地方收取手續(xù)費(fèi)。排名靠前的人不用擔(dān)心這些，但排名靠后的人會(huì)擔(dān)心。正如我前面所說(shuō)，目前的排名是基于交易量。交易量大的手續(xù)費(fèi)收入相當(dāng)可觀。后面的平臺(tái)交易量小的時(shí)候會(huì)想其他方法，比如搬磚套利、高頻交易等等。理論上，只要交易所能為用戶提供穩(wěn)定安全的服務(wù)，就不用擔(dān)心沒(méi)人來(lái)，但小交易所的算盤應(yīng)該在這一塊多算。
牛市，貨幣市場(chǎng)交易所不擔(dān)心沒(méi)有新客戶，客戶的交易欲望也很強(qiáng)烈，但現(xiàn)在是熊市，投資者的交易欲望也很低，所以用戶數(shù)量低的交易所不可能依靠用戶自己的流動(dòng)操作。所以有很多非正式的交易所口號(hào)是“交易就是采礦，高頻交易，穩(wěn)贏不虧”，把股票期權(quán)交易的方式搬到貨幣市場(chǎng)，我不想談。當(dāng)然，我們也應(yīng)該為這些交易平臺(tái)的努力鼓掌。畢竟，沒(méi)有一個(gè)平臺(tái)想看到自己缺乏流量。
現(xiàn)在交易所分為期貨和現(xiàn)貨兩種，但進(jìn)入熊市后，市場(chǎng)很少看到現(xiàn)貨交易平臺(tái)，合約這種交易方式（也說(shuō)合約是適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)趨勢(shì)的最佳交易方式），所以現(xiàn)在交易所分為綜合交易所和單一交易所，區(qū)別在于交貨時(shí)間、可持續(xù)、周、月、季度、純期貨交易所，頭部交易所相繼推出了可持續(xù)合約?？沙掷m(xù)合約后，衍生品交易市場(chǎng)更多，有點(diǎn)遠(yuǎn)。目前，金融衍生品的價(jià)值認(rèn)同甚至遠(yuǎn)高于股市。
除了盈利投機(jī)者參與小平臺(tái)交易采礦外，頭部交易所還可以滿足理性投資者的需求。目前，除了現(xiàn)貨市場(chǎng)、合約交易和衍生品交易外，數(shù)字貨幣金融投資市場(chǎng)也在逐步增長(zhǎng)。2019年上半年，主要交易平臺(tái)預(yù)計(jì)將利用合約重塑市場(chǎng)模式。
