摘要：CurveFinance的根本創(chuàng)新不是ve代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，而是賄賂體系。Liquity使用超額抵押的$ETH數(shù)量來(lái)鑄造$LUSD。此外，Liquity以真實(shí)收益獎(jiǎng)勵(lì)$LQTY持有者M(jìn)aya協(xié)議也位于A級(jí)。...
最近，我一直在思考代幣設(shè)計(jì)，并制作了一份代幣經(jīng)濟(jì)分級(jí)目錄。本文將通過(guò)對(duì)幾個(gè)知名知名人士的評(píng)論。 Defi 對(duì)協(xié)議的代幣設(shè)計(jì)進(jìn)行評(píng)級(jí)和分析，探討了一個(gè)好的代幣經(jīng)濟(jì)模型必須具備的要素，包括捕獲價(jià)值、治理權(quán)、經(jīng)濟(jì)安全等，這對(duì)于理解代幣的實(shí)際價(jià)值尤為重要。讓我們來(lái)看看哪些代幣設(shè)計(jì)得當(dāng)，哪些代幣需要改進(jìn)和啟發(fā)。
當(dāng)然，這些都不是投資建議——好的代幣經(jīng)濟(jì)模式是必要的，但不是長(zhǎng)期收益的充分條件，高排名也不能保證這些協(xié)議的經(jīng)濟(jì)安全。
S 在等級(jí)中，我排除了所有的代幣，因?yàn)槲遗懦怂械拇鷰?..
1)我永遠(yuǎn)不會(huì)給滿分；
2)我甚至覺(jué)得要給 A 也有些猶豫；
3)我不熟悉“我不熟悉”S“這個(gè)級(jí)別。
本文的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)是：協(xié)議的實(shí)用性、價(jià)值獲取性和經(jīng)濟(jì)安全性 30% —— 這些都是需求因素；剩下的； 10%基于供應(yīng)商因素。
我會(huì)給將 Curve Finance 放到 A- 。
$CRV 有供應(yīng)問(wèn)題，有些問(wèn)題很差，但使用起來(lái)很差 veTokenomics 巧妙地解決了這個(gè)問(wèn)題，但我更關(guān)注需求而不是供應(yīng)，因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，需求很重要。這是正確的。$CRV 需要和支付$veCRV 持有人賄賂的流動(dòng)價(jià)值成正比。
Curve Finance 核心創(chuàng)新不是 ve 代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，而是賄賂制度。
Liquity Protocol 也是 A 級(jí)。
Liquity 使用超額抵押$ETH 數(shù)量來(lái)鍛造$LUSD。LiquityProtocol 的$LUSD 這是一種安全的去中心化穩(wěn)定貨幣，這種方式可以保護(hù)其掛鉤。
$LUSD 并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，但它已盡量接近處理穩(wěn)定貨幣的三難困境。此外，Liquity 以真實(shí)收益獎(jiǎng)勵(lì)$LQTY 持有人
Maya 協(xié)議也位于 A 級(jí)。
Maya 擁有雙代幣系統(tǒng)，$CACAO 用于流通性對(duì)，$MAYA 捕捉系統(tǒng)的成本。
Nym Project 具有 A 級(jí)需求代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)。
供應(yīng)是另一個(gè)故事，一旦他們不再向礦工分發(fā)，$NYM 代幣，價(jià)格會(huì)反彈。建議這樣做。 Nym 在線研討會(huì)上招募真實(shí)用戶的社區(qū)經(jīng)理將獲得這些獎(jiǎng)勵(lì)。
Synthetix 我將它排到 C 。
$SNX 它獲得了很多價(jià)值，但它的用途是有限的，因?yàn)樗皇撬饺说模矣幸粋€(gè)開放的創(chuàng)始人。如果是這樣的話。 DAO 停止操縱貨幣政策，一切都會(huì)崩潰。
Synthetix 類似于操作 Terra 上的 Mirror，但資產(chǎn)多樣化較少。因?yàn)椤?SNX 創(chuàng)始人不是匿名的，Synthetix 不能發(fā)行商品或傳統(tǒng)資產(chǎn)(如不能發(fā)行商品或傳統(tǒng)資產(chǎn)(如)$TSLA、$GOOG 等)合成方式。
由此產(chǎn)生的缺乏多樣化也使得缺乏多樣化$SNX 它更脆弱，更容易受到經(jīng)濟(jì)安全漏洞的影響，就像經(jīng)濟(jì)安全漏洞一樣 Terra 的 Anchor 協(xié)議那樣。
我在 B 兩側(cè)來(lái)回猶豫，最終決定將 SushiSwap 放到 C 級(jí)。
Sushi 在對(duì) Uni 吸血鬼攻擊是幸運(yùn)的，從那以后它真的沒(méi)有創(chuàng)新。真正的收入很好，$SUSHI 勝過(guò)了$UNI，但這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)很低。此外，真正的收入不僅是獲得價(jià)值最簡(jiǎn)單的方法，也是最糟糕的方法之一，因?yàn)樗鼪](méi)有留下太多的經(jīng)濟(jì)環(huán)城河。
Aave 排到 C 級(jí)。
頻繁的壞賬和一個(gè)充滿壞賬的壞賬 Degen 治理委員會(huì)對(duì)它真的沒(méi)有任何好處。特別是在最近的情況下。 GHO 發(fā)布后，目前$GHO 的價(jià)格仍在 0.97 美金。
GHO 央行的策略讓我想起了日本央行宣布加息意向之前幾只基金的美元日元套利交易。我有興趣看看當(dāng)當(dāng)。 Aave 這將如何在提高利率時(shí)發(fā)展？
Uniswap 排到 D 級(jí)。
我經(jīng)常寫關(guān)于 Uniswap 失敗的文章。果然，v4 并沒(méi)有解決 UNI 明顯缺乏價(jià)值捕獲，然后是無(wú)常損失...
Rocket Pool 排到 F。
我本來(lái)想給它一個(gè) D，但它有一個(gè)非常糟糕的飛輪設(shè)計(jì)，尤其是在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前。$RPL 插入作為任何質(zhì)押要求，甚至其獎(jiǎng)勵(lì)也不是$ETH，而是它的原始代幣。
Optimism 也被我排到 F。
$OP 所有的價(jià)格都是投機(jī)驅(qū)動(dòng)的，Optimism 也沒(méi)有行動(dòng)。Optimism 希望能通過(guò)排序器獲得價(jià)值——我敢打賭它不會(huì)這樣做。最后，$OP 或者依靠持續(xù)的投機(jī)來(lái)維持其價(jià)格，就像依靠持續(xù)的投機(jī)一樣 Meme 貨幣是一樣的。但是$DOGE 不同，OP 甚至沒(méi)有在循環(huán)經(jīng)濟(jì)中使用。
