摘要：本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者趙奕 上海報(bào)道8月15日，根據(jù)各大機(jī)構(gòu)向美國SEC提交的季度文件，高盛和摩根士丹利在今年第二季度已累計(jì)買入超6億美元的現(xiàn)貨比特幣ETF。此外，養(yǎng)老基金也在加速入場，美國密歇根州養(yǎng)老基金在第二季度...
本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者趙奕 上海報(bào)道
8月15日，根據(jù)各大機(jī)構(gòu)向美國SEC提交的季度文件，高盛和摩根士丹利在今年第二季度已累計(jì)買入超6億美元的現(xiàn)貨比特幣ETF。此外，養(yǎng)老基金也在加速入場，美國密歇根州養(yǎng)老基金在第二季度買入660萬美元的比特幣現(xiàn)貨ETF。
“頭部金融機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老基金對(duì)比特幣ETF的增持，代表了數(shù)字資產(chǎn)市場與傳統(tǒng)金融市場進(jìn)一步融合的趨勢(shì)，這將對(duì)比特幣市場的長期發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。”Uweb校長、中國通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)共同主席于佳寧向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。
如今，距離比特幣現(xiàn)貨ETF登陸美國市場已經(jīng)過去了7個(gè)月，數(shù)據(jù)顯示，目前在美國證券交易所交易的10只現(xiàn)貨比特幣基金總計(jì)持有近100萬枚比特幣，但隨著持有量的上升，比特幣的去中心化特性正在遭受挑戰(zhàn)。
金融巨頭加碼比特幣ETF
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金和銀行繼續(xù)大量投資比特幣現(xiàn)貨ETF，更多的傳統(tǒng)投資者也開始接受這一資產(chǎn)類別。截至8月15日，已有701只新基金向SEC報(bào)告持有比特幣現(xiàn)貨ETF，持有總數(shù)已接近1950支。
根據(jù)披露文件，截至6月30日，高盛已斥資約4.18億美元購入比特幣現(xiàn)貨ETF資產(chǎn)，其中持有貝萊德IBIT近700萬股，價(jià)值約為2.38億美元。持倉量第二及第三的比特幣ETF分別為富達(dá)FBTC和景順BTCO。摩根士丹利持有貝萊德IBIT 550萬股，價(jià)值1.88億美元。此外，還持有較少股份的ARKB和灰度GBTC。
美國銀行提交的文件顯示，其持有價(jià)值280萬美元的IBIT，增持31%；以及150萬美元的FBTC，增持21%。
對(duì)沖基金公司D.E. Shaw向SEC提交的二季度文件顯示，截至6月30日，其持有價(jià)值9000萬美元的貝萊德IBIT，以及價(jià)值9000萬美元的富達(dá)FBTC，較一季度大幅增持。
在于佳寧看來，對(duì)比特幣ETF的增持既是機(jī)構(gòu)對(duì)比特幣本身價(jià)值的認(rèn)可，也是對(duì)其作為一種新興金融產(chǎn)品在傳統(tǒng)金融市場中的地位的肯定。ETF的透明度、流動(dòng)性和合規(guī)性，使得比特幣更容易被主流投資者所接受。尤其是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，比特幣作為“數(shù)字黃金”具有避險(xiǎn)資產(chǎn)的屬性，因此受到了廣泛的關(guān)注和認(rèn)可。
“這些金融機(jī)構(gòu)通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和市場判斷力，其大規(guī)模進(jìn)入比特幣市場表明，他們看好比特幣作為一種資產(chǎn)類別的長期潛力。”于佳寧認(rèn)為，這種行為也可能進(jìn)一步吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場，形成一種正向的市場反饋機(jī)制，從而推動(dòng)比特幣市場的持續(xù)增長。
根據(jù)披露文件，并非所有的機(jī)構(gòu)都選擇了增持。據(jù)對(duì)沖基金Millennium Management提交的文件，該基金在第二季度大幅降低了現(xiàn)貨比特幣ETF的倉位，其中，減持14%FBTC，現(xiàn)持有5.89億美元；減持48% IBIT，現(xiàn)持有3.71億美元；減持52%GBTC，現(xiàn)持有8200萬美元。
Bitwise數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度約有66%的機(jī)構(gòu)投資者通過美國現(xiàn)貨交易所交易基金增持了比特幣，44%的資產(chǎn)管理者在第二季度增加了比特幣ETF頭寸，而22%的資產(chǎn)管理者保持穩(wěn)定。此外，有21%的投資者選擇了減持，13%的人選擇了退出。
比特幣持有量愈發(fā)集中
比特幣曾以其去中心化的特點(diǎn)，吸引了全球投資者的關(guān)注，然而隨著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的加入，比特幣的持有量越來越集中。數(shù)據(jù)顯示，目前美國市場上的比特幣現(xiàn)貨ETF總計(jì)持有近100萬枚比特幣。而僅美國上市公司MicroStrategy一家企業(yè)便已持有超過15萬枚比特幣，占比特幣供應(yīng)量的近1%。
“隨著ETF持有量的增加和部分公司持續(xù)購入，比特幣確實(shí)越來越集中于少量玩家手中。”中國民協(xié)新質(zhì)生產(chǎn)力與元宇宙工作委員會(huì)常務(wù)副會(huì)長及秘書長吳高斌向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，這種集中趨勢(shì)可能會(huì)對(duì)比特幣的去中心化特性產(chǎn)生一定影響。
吳高斌表示，比特幣集中在少數(shù)人手中，可能導(dǎo)致市場操縱行為增多，從而影響加密貨幣市場的健康發(fā)展。中心化的比特幣可能更容易遭受黑客攻擊，一旦比特幣被集中持有，攻擊者可能通過攻擊少量節(jié)點(diǎn)來控制整個(gè)網(wǎng)絡(luò)。此外，加密貨幣市場的中心化趨勢(shì)可能引發(fā)監(jiān)管部門的關(guān)注，從而加大監(jiān)管壓力。
挖礦能力集中于少數(shù)礦池的現(xiàn)象，更加劇了比特幣中心化的風(fēng)險(xiǎn)。有數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)oundry USA與Antpool二者已掌控了超50%的比特幣總算力，而全球前五大礦池則掌握逾80%的算力。
此外，大型金融機(jī)構(gòu)也在深度參與比特幣挖礦，比如，貝萊德已購入Marathon礦業(yè)的6.71%股權(quán)及Riot的6.61%股權(quán)，投資額近3.83億美元；Vanguard持有Riot約1790萬股及Marathon約1750萬股。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些金融巨擘在比特幣挖礦業(yè)務(wù)中的影響力持續(xù)增強(qiáng)，可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)決策權(quán)與控制權(quán)集中于少數(shù)人手中，而非廣泛分布于各層級(jí)參與者。
財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰也向《華夏時(shí)報(bào)》記者表達(dá)了相似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，比特幣的持有分布越來越集中于少數(shù)大型金融機(jī)構(gòu)和投資者手中。這種趨勢(shì)對(duì)比特幣的去中心化特性產(chǎn)生了一定的挑戰(zhàn)，可能導(dǎo)致市場操縱的風(fēng)險(xiǎn)增加，這與比特幣“去中心化的貨幣系統(tǒng)”的初衷背道而馳。
張雪峰表示，當(dāng)持有大量比特幣的機(jī)構(gòu)進(jìn)行大規(guī)模買賣時(shí)，可能引發(fā)市場的劇烈波動(dòng)，增加市場的不穩(wěn)定性。此外，比特幣的吸引力之一是其去中心化和抗審查性，持有量的集中化可能削弱這一特性，進(jìn)而影響投資者的信任和參與熱情。
對(duì)此，于佳寧認(rèn)為，雖然比特幣持有量的集中化趨勢(shì)可能會(huì)對(duì)比特幣的去中心化特性帶來一定挑戰(zhàn)，但這并不必然是負(fù)面的。相反，隨著大型機(jī)構(gòu)和企業(yè)的加入，比特幣市場有望獲得更大的認(rèn)可和支持，繼續(xù)在全球金融體系中發(fā)揮重要作用。
于佳寧進(jìn)一步表示，從行業(yè)發(fā)展的角度來看，機(jī)構(gòu)的深度參與不僅樹立了比特幣作為合法投資工具的標(biāo)桿，還推動(dòng)了市場的成熟與穩(wěn)定。這一趨勢(shì)可能會(huì)帶動(dòng)更為積極的監(jiān)管態(tài)度，為數(shù)字資產(chǎn)市場的合規(guī)化與合法化創(chuàng)造有利條件，促使整個(gè)行業(yè)向更穩(wěn)健的方向發(fā)展。
責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳
