摘要：脫水大字報(bào)幫你篩選和梳理每日重要市場(chǎng)觀點(diǎn)和研報(bào)。內(nèi)容由幾位交易員和分析師志愿者利用業(yè)余時(shí)間完成，請(qǐng)大家關(guān)注點(diǎn)贊給予鼓勵(lì)，歡迎私信或評(píng)論申請(qǐng)入群，一起交流。本期看點(diǎn)：1. 昨日比特幣為何下跌？2. ETH未來(lái)幾個(gè)月的催化劑01 X 觀點(diǎn)1.頭...

脫水大字報(bào)幫你篩選和梳理每日重要市場(chǎng)觀點(diǎn)和研報(bào)。內(nèi)容由幾位交易員和分析師志愿者利用業(yè)余時(shí)間完成，請(qǐng)大家關(guān)注點(diǎn)贊給予鼓勵(lì)，

歡迎私信或評(píng)論申請(qǐng)入群，一起交流。

本期看點(diǎn)：

1. 昨日比特幣為何下跌？

2. ETH未來(lái)幾個(gè)月的催化劑

01 X 觀點(diǎn)

1.頭等倉(cāng)（@firstvip61）：AI概念雖熱，但應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)

從基礎(chǔ)研究到實(shí)際應(yīng)用等，#AI 行業(yè)涵蓋了各種領(lǐng)域。粗略的將其做了個(gè)概覽：

目前加密市場(chǎng)的AI賽道中由Bittensor和Render領(lǐng)街，市值分別是37.87億美元和23.58億美元，對(duì)比之后的所有項(xiàng)目都有斷崖式的差距。

稍提一嘴，當(dāng)下幾乎所有的AI項(xiàng)目 雖然產(chǎn)品不同，但整體上無(wú)論是機(jī)制的成熟度還是應(yīng)用的落地，都處于非常早期的狀態(tài)，記得留意相關(guān)基本面尚未完善帶來(lái)潛在的估值泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

2.CryptoLucie（@CryptoLucie）：比特幣上的nft 銘文潛力排行榜

3.Phyrex（@Phyrex_Ni）：51.5k成為大戶與散戶持倉(cāng)變化的分水嶺

我看小伙伴們對(duì)這個(gè)數(shù)據(jù)都很感興趣，確實(shí)很直觀，早晨也更新一版，今天凌晨三點(diǎn)以后確實(shí)又發(fā)生了反轉(zhuǎn)，高凈值投資者再次開(kāi)始加倉(cāng) #BTC ，而小規(guī)模投資者又變成減持，上次我就說(shuō)過(guò)51,500美元就是一個(gè)分界線，而且重點(diǎn)需要關(guān)注的是北京時(shí)間凌晨3點(diǎn)以后。

4.Bitwu.eth（@BTW0205）：ETH未來(lái)幾個(gè)月的催化劑

#ETH 果然率先到了3000！鏈上顯示，目前超過(guò)83%的地址處于盈利狀態(tài)。未來(lái)幾個(gè)月還存在幾個(gè)催化劑，主要來(lái)自：

（1）以太坊3月的Dencun升級(jí)，降本增效，可能會(huì)推動(dòng)對(duì)ETH的需求。

（2）擴(kuò)容解決方案 @Blast_L2和再質(zhì)押平臺(tái) @eigenlayer的主網(wǎng)啟動(dòng)。目前以太坊的流動(dòng)性質(zhì)押高達(dá)1362萬(wàn)ETH，將近392億美金，Eigenlayer TVL已超70億。

（3） $ETH 現(xiàn)貨ETF的預(yù)期，至少5月之前這個(gè)預(yù)期會(huì)被持續(xù)炒作。

02 鏈上數(shù)據(jù)

@0xCryptoChan：回顧歷史，理論上可能還存在最后一波上車機(jī)會(huì)

上波代表BTC價(jià)格回調(diào)到位的綠色柱形已經(jīng)過(guò)去（當(dāng)時(shí)幣價(jià)回調(diào)38k觸發(fā)綠色柱形出現(xiàn)）。不過(guò)踏空者似乎仍有一線生機(jī)，理論上可能還存在最后一波上車機(jī)會(huì)，回顧歷史:

16年BTC產(chǎn)量減半后，出現(xiàn)綠色柱形，瘋牛前最后的上車機(jī)會(huì)；

20年BTC產(chǎn)量減半后，出現(xiàn)綠色柱形，瘋牛前最后的上車機(jī)會(huì)；

當(dāng)前，還未到24年BTC產(chǎn)量減半日。

圖中黑線為 #BTC 價(jià)格；各色波形分別為亞盤、美盤、歐盤各標(biāo)準(zhǔn)交易時(shí)段內(nèi)的BTC價(jià)格30日凈變化值（將凈值比上已實(shí)現(xiàn)市值來(lái)修正早期幣價(jià)變動(dòng)值過(guò)小的問(wèn)題）。當(dāng)亞盤、美盤、歐盤各標(biāo)準(zhǔn)交易時(shí)段內(nèi)的BTC價(jià)格30日凈變化值均同時(shí)為負(fù)，用綠色柱形標(biāo)出。歷史上在牛市周期，每當(dāng)綠色柱形出現(xiàn)，往往是難得的上車好機(jī)會(huì)。

余燼：BlockFi將 17 種代幣轉(zhuǎn)入 Kraken

破產(chǎn)加密借貸平臺(tái) @BlockFi在 7 小時(shí)前（21日）將價(jià)值 $48.37M 的 17 種代幣轉(zhuǎn)入 Kraken，其中最主要的為 2,402,945 LINK($46.5M)。BlockFi 轉(zhuǎn)入 Kraken 代幣價(jià)值前四：2,402,945 LINK($46.5M)；90,993 UNI($0.68M)；16,570 AVAX($0.63M)；468,506 MATIC($0.47M)。

03 板塊解讀

據(jù)Coinmarketcap數(shù)據(jù)顯示，24小時(shí)熱度排名前五的幣種分別是：STRK、EMX、PIXEL、EGO、WLD。據(jù)Coingecko數(shù)據(jù)顯示，在加密市場(chǎng)中，漲幅前五的板塊分別是：FTX Holdings、L1、智能合約平臺(tái)、Alleged SEC Securities、Stablecoins。

熱點(diǎn)聚焦——2023年FIL發(fā)展回顧

一、Filecoin 虛擬機(jī)（FVM）發(fā)布：2023 年 3 月，F(xiàn)VM 啟動(dòng)了 Filecoin Masterplan 中的第三步，讓 Filecoin 網(wǎng)絡(luò)得以支持智能合約和用戶可編程性。截至 2023 年 12 月，有 200 多個(gè)項(xiàng)目正在 FVM 上構(gòu)建，創(chuàng)建了超過(guò) 635, 000 個(gè)錢包、部署了超過(guò) 2, 400 個(gè)獨(dú)立合約，進(jìn)一步鞏固了 Filecoin 作為 Layer-1 區(qū)塊鏈的地位，為開(kāi)放數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了獨(dú)一無(wú)二的優(yōu)勢(shì)。自 FVM 推出以來(lái)，其總鎖定價(jià)值（TVL）已飆升至難以置信的 2.8 億美元（數(shù)據(jù)截至 2023 年 12 月 31 日），月增長(zhǎng)率高達(dá) 46% 。在極短時(shí)間內(nèi)，F(xiàn)ilecoin 就鞏固了其在前 25 大區(qū)塊鏈中的地位，總鎖定價(jià)值便是力證。

二、存儲(chǔ)增長(zhǎng)：Filecoin 網(wǎng)絡(luò)的另一個(gè)主要目標(biāo)是加載和保護(hù)人類數(shù)據(jù)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，加載用戶數(shù)據(jù)總量自 2023 年 1 月以來(lái)翻了兩番，在過(guò)去 18 個(gè)月中增長(zhǎng)了 19 倍，總計(jì)有 200 萬(wàn)兆字節(jié)的用戶數(shù)據(jù)存儲(chǔ)在 Filecoin 網(wǎng)絡(luò)之上。在這些數(shù)據(jù)背后，有超過(guò) 1850 個(gè)用戶，囊括了UC Berkeley、USC Shoah 基金會(huì)、Solana 以及 CERN 等研究、高等教育、非營(yíng)利組織和web3組織。鑒于現(xiàn)下所取得的進(jìn)展， 2024 年 Filecoin 用戶端的采用已準(zhǔn)備好跨越鴻溝進(jìn)入主流市場(chǎng)，包括企業(yè)、SaaS 和人工智能用戶端。

三、Filecoin 檢索和數(shù)據(jù)可用性：為提升 Filecoin 數(shù)據(jù)的可檢索性，Boost、Lassie 以及 Station 等項(xiàng)目于 2023 年推出，其共同目標(biāo)是簡(jiǎn)化檢索流程。在更優(yōu)質(zhì)工具和 Filecoin 數(shù)據(jù)檢索可視性的加持下，社區(qū)如今可以監(jiān)控檢索的成功率和速度。自成立以來(lái)，Boost 已成為 Filecoin 存儲(chǔ)提供者（SP）的主要存儲(chǔ)節(jié)點(diǎn)，這是 Filecoin 存儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的一個(gè)重要里程碑。此外，SPARK 項(xiàng)目引入了與 Filecoin Station 無(wú)縫集成的專業(yè)存儲(chǔ)提供者檢索器，展示了創(chuàng)新的另一個(gè)層面。

四、Filecoin 成為計(jì)算網(wǎng)絡(luò)的L1：2023 年，F(xiàn)ilecoin 成為計(jì)算網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)L1平臺(tái)，通過(guò)其強(qiáng)大的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施啟動(dòng)大規(guī)模計(jì)算。這一創(chuàng)新使各種L2計(jì)算網(wǎng)絡(luò)能夠無(wú)縫集成和優(yōu)化各種屬性，為web2應(yīng)用程序過(guò)渡到web3提供了簡(jiǎn)化路徑。該集成對(duì)于需要大量數(shù)據(jù)處理的應(yīng)用程序尤為有利，標(biāo)志著web2巨頭在擁抱web3的去中心化前景方面取得了重大飛躍。目前，一個(gè)由十多個(gè)團(tuán)隊(duì)組成的活力社區(qū)正在數(shù)據(jù)計(jì)算（CoD）工作組內(nèi)為計(jì)算網(wǎng)絡(luò)制定創(chuàng)新解決方案。

五、星際共識(shí)（IPC）的可擴(kuò)展性：借助 IPC ，去中心化應(yīng)用程序可以通過(guò)遞歸可擴(kuò)展的子網(wǎng)、亞秒級(jí)事務(wù)、強(qiáng)大的計(jì)算工作負(fù)載和高度適應(yīng)開(kāi)發(fā)者需求的 WebAssembly 運(yùn)行時(shí)達(dá)到全球規(guī)模。結(jié)合 FVM，這些項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn) Filecoin 和web3可擴(kuò)展性的愿景，讓網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的應(yīng)用程序能夠通過(guò)遞歸、區(qū)域分片的可擴(kuò)展性和快速升級(jí)性，將其數(shù)據(jù)和交互引入鏈上。

04 宏觀分析

@Valdrin Tahiri：昨日BTC為何下跌？

1.總市值增長(zhǎng)乏力

自 1 月 22 日以來(lái)，加密貨幣市值一直在上漲。2 月 20 日，加密貨幣市值達(dá)到 1.95 萬(wàn)億美元的年度新高。不過(guò)，此后價(jià)格略有下跌。

在下跌之前，六小時(shí)RSI（綠色趨勢(shì)線）出現(xiàn)看跌背離。交易者利用RSI 作為動(dòng)量指標(biāo)來(lái)評(píng)估市場(chǎng)是否超買或超賣以及是否積累或出售資產(chǎn)。

如果RSI讀數(shù)高于50并且趨勢(shì)向上，多頭仍然具有優(yōu)勢(shì)，但如果讀數(shù)低于50，則相反。

當(dāng)動(dòng)量下降伴隨價(jià)格上漲時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)看跌背離。它常常導(dǎo)致向下的運(yùn)動(dòng)。

如果 TOTALCAP 繼續(xù)下跌，可能會(huì)下跌 5%，并達(dá)到1.80 萬(wàn)億美元的0.382 斐波那契支撐位。

盡管 TOTALCAP 預(yù)測(cè)看跌，但突破 1.95 萬(wàn)億美元高點(diǎn)可能會(huì)引發(fā) 11% 的上漲，到達(dá)下一個(gè)阻力位 2.10 萬(wàn)億美元。

2.比特幣脫離高位

自1月22日以來(lái)，比特幣價(jià)格也有所上漲。2 月份漲幅加速，最終于 2 月 20 日創(chuàng)下 53,000 美元的年度新高。

然而，比特幣隨后下跌，確認(rèn)脫離之前的區(qū)間高點(diǎn)（紅色圖標(biāo)）。它已接近回到 50,800 美元的支撐位。

與 TOTALCAP 類似，在下跌之前，兩小時(shí) RSI 出現(xiàn)看跌背離。

如果BTC 跌破，它可能會(huì)下跌 6% 至最近的支撐位 48,500 美元。

盡管比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)看跌，但突破 53,000 美元的年度高點(diǎn)可能會(huì)促使價(jià)格上漲 7%，到達(dá)下一個(gè)阻力位 55,500 美元。

05 研報(bào)精選

@IGNAS：代幣加速通脹 但距離頂部尚遠(yuǎn)

現(xiàn)在的市場(chǎng)有多瘋狂？

我們還沒(méi)到頂部。市場(chǎng)頂部的 Meme 代理還沒(méi)有出現(xiàn)：Coinbase 應(yīng)用程序不是第一名。在蘋果商店，超級(jí)碗期間沒(méi)有加密廣告，零售 FOMO 還沒(méi)有出現(xiàn)。

1.歷史上的牛市

根據(jù)我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)，我的第二篇最重要的文章是關(guān)于我們?nèi)绾蝿?chuàng)造新的故事，以更高的估值印刷更多的代幣。

人們普遍認(rèn)為，要想真正成功，你需要經(jīng)歷三個(gè)加密周期：一個(gè)是獲得成功，學(xué)習(xí)有關(guān)加密工作原理的重要經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，第二個(gè)是獲得一些收益并感到舒適，第三個(gè)是實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由。

在 2017-18 年，加密市場(chǎng)的總市值被 ICO 代幣夸大了。這些代幣缺乏技術(shù)創(chuàng)新，僅由白皮書和性感的故事作為后盾。

2020-21 年的牛市更為復(fù)雜。

DeFi 和 CeFi 的杠桿迅速積累。杠桿迅速建立在 Grayscale 的「Widowmaker」交易之上，中心化的借貸公司互相借貸，卻不知道錢到底在哪里。

DeFi 的膨脹要?dú)w功于流動(dòng)性挖礦 ( 為提供流動(dòng)性而獎(jiǎng)勵(lì)治理代幣 ) 以及 Aave 和 Maker 等借貸協(xié)議的創(chuàng)新，DeFi 膨脹了，這些協(xié)議實(shí)現(xiàn)了鏈上杠桿。

我們還發(fā)明了新的代幣模型，如 Olympus OHM (3,3)， Ponzi 或 SNX( 鑄造 sUSD) 來(lái)利用他們的生態(tài)系統(tǒng)。

問(wèn)題是，隨著每一次牛市的過(guò)去，我們使代幣打印更容易。在 ERC20 之前，代幣打印非常復(fù)雜。比特幣現(xiàn)金、SV 和黃金等比特幣分叉需要昂貴的 POW 機(jī)器。

想要了解更多我的意思，請(qǐng)查看我的《Echoes of the Past》帖子。

2.現(xiàn)在處于什么位置？

那么，在 2024-25 年的牛市泡沫中，我們現(xiàn)在處于什么位置？

是的，加密貨幣總是在制造泡沫。

所有 CEX 的比特幣資金費(fèi)率都達(dá)到了歷史最高水平。可怕的。

我們有正的資金費(fèi)率，這是看漲的，因?yàn)榻灰讍T押注市場(chǎng)將上漲。只要市場(chǎng)不過(guò)度拋售，多頭頭寸不被平倉(cāng)就行。

鏈上 DeFi 數(shù)據(jù)更健康、更看漲，因?yàn)楦軛U率似乎很低（但正在增長(zhǎng)）。

最具流動(dòng)性的借貸市場(chǎng)——AAVE 的 TVL 正在緩慢上升。通常，借款人存入 ETH/BTC 和其他資產(chǎn)以借入穩(wěn)定幣，用于 1) 購(gòu)買更多 ETH/BTC 或 2) 將穩(wěn)定幣用于其他稅收友好的用途。

DeFi 的總 TVL 為 750 億美元，與 2022 年 11 月 11 日的 1750 億美元的 ATH 相差約 270%。

然而，DeFi 的借貸利率正在全面上升。Ipor 指數(shù)顯示，借款的年利率最高可達(dá) 10%。

另一個(gè)需要關(guān)注的重要因素是鏈上清算。Defillama 有一個(gè)儀表板，但它已經(jīng)有幾周沒(méi)有更新了。

3.通脹的循環(huán)正在建立

這里的第一個(gè)「通脹」是發(fā)行新的代幣。我可以創(chuàng)建 10 億美元的 IGNAS 代幣，并以 1 美元的價(jià)格出售 1 個(gè)代幣給你，那么 IGNAS 的總市值將是 10 億美元。

現(xiàn)在的問(wèn)題是說(shuō)服你買我的代幣。為此，我將創(chuàng)建一個(gè)新的「Research4YouBaby」協(xié)議，啟動(dòng)點(diǎn)，并向你推銷一個(gè)非常好的故事。

你將把 ETH/SOL/ 穩(wěn)定幣存入我的協(xié)議中以獲得積分，因?yàn)槟阆氆@得空投。你認(rèn)為這是免費(fèi)的錢。

其他 degens 也這么做。TVL 越高，它向市場(chǎng)灌輸?shù)男判木驮酱螅磪f(xié)議是金融的未來(lái)。

這對(duì)我的協(xié)議來(lái)說(shuō)很好，因?yàn)槲覄倓偨⒘艘粋€(gè)忠誠(chéng)的社區(qū)，我從所有的 TVL 中產(chǎn)生了費(fèi)用。Research4YouBaby 協(xié)議發(fā)現(xiàn)其產(chǎn)品市場(chǎng)契合度 (PMF)！

但我并不是唯一一個(gè)聰明的協(xié)議開(kāi)發(fā)者。每個(gè)人都在給積分！這是一場(chǎng)盛宴！

當(dāng)然，積分正以瘋狂的速度膨脹，但積分并不是代幣。我的目標(biāo)是等待炒作達(dá)到頂峰，然后推出我的代幣。Jito 的 JTO 把握了很好的時(shí)機(jī)。Jupiter 做得更好。

然而，這兩種代幣都在傾銷。

最初的炒作導(dǎo)致了一個(gè)非常高的完全稀釋估值 ( 但流通的百分比很低 )，因?yàn)槟切╁e(cuò)過(guò)空投的人最終從公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買。不斷的解鎖將嚴(yán)重影響價(jià)格。

你可能已經(jīng)購(gòu)買了 JTO 或 JUP，因?yàn)橛幸恍衢T的代幣可以購(gòu)買。所有 2021-22 代幣都很無(wú)聊，沒(méi)有人愿意購(gòu)買它們。

但隨著每一次熱空投，都需要有人接受這個(gè)協(xié)議是金融未來(lái)的故事，并購(gòu)買代幣。如果你購(gòu)買了 JTO, JUP，并且目前處于虧損狀態(tài)，你可能會(huì)重新考慮將來(lái)購(gòu)買新的閃亮熱門代幣。

他們認(rèn)為自己持有的積分時(shí)間越長(zhǎng)，獲得的用戶 /TVL 就越多。但是，市場(chǎng)上發(fā)行的代幣越多，人們花在他們的垃圾幣上的現(xiàn)金就越少。把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)是關(guān)鍵。

因此，我們正在印刷代幣。

隨著每一個(gè)新的閃亮的，熱門的代幣，1) 花費(fèi)的美元金額和 2) 用戶的注意力正在被稀釋。在某一時(shí)刻，我們將達(dá)到一個(gè)階段，進(jìn)入的金額將不足以維持市場(chǎng)上推出的代幣數(shù)量，我們將崩潰。

刷推特、看研報(bào)累不累？脫水大字報(bào)幫你篩選和梳理每日重要市場(chǎng)觀點(diǎn)和研報(bào)。該內(nèi)容由幾位交易員和分析師志愿者利用業(yè)余時(shí)間完成，請(qǐng)大家關(guān)注點(diǎn)贊給予鼓勵(lì)。

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