摘要：昨日《多空雙開(kāi)，在震蕩中保護(hù)本金》一文中，大圣在主觀判斷偏空的時(shí)候，堅(jiān)持按照交易系統(tǒng)手動(dòng)建倉(cāng)做多，形成了多空雙開(kāi)的倉(cāng)位結(jié)構(gòu)。如果是量化系交易系統(tǒng)自動(dòng)交易，那不會(huì)有人本身情緒的干擾。但是手動(dòng)開(kāi)倉(cāng)的話，難免會(huì)想東想西。所以當(dāng)情緒與行情違背時(shí)，請(qǐng)...
昨日《多空雙開(kāi)，在震蕩中保護(hù)本金》一文中，大圣在主觀判斷偏空的時(shí)候，堅(jiān)持按照交易系統(tǒng)手動(dòng)建倉(cāng)做多，形成了多空雙開(kāi)的倉(cāng)位結(jié)構(gòu)。如果是量化系交易系統(tǒng)自動(dòng)交易，那不會(huì)有人本身情緒的干擾。但是手動(dòng)開(kāi)倉(cāng)的話，難免會(huì)想東想西。所以當(dāng)情緒與行情違背時(shí)，請(qǐng)尊重行情，當(dāng)猜測(cè)與交易系統(tǒng)違背時(shí)，請(qǐng)堅(jiān)持交易系統(tǒng)。沒(méi)有看過(guò)的幣友可以關(guān)注“幣馬溫”在“序列文章”中瀏覽。
從“幣馬溫”創(chuàng)號(hào)以來(lái)，大圣高興的看到不少幣友已經(jīng)逐步的從純粹的多頭思維慢慢轉(zhuǎn)變成雙邊操作，開(kāi)始重視趨勢(shì)的判斷，更加關(guān)注交易本身的一些細(xì)節(jié)。
但是因?yàn)楹芏嗳瞬⒎墙鹑诔錾恚翱赡芤矝](méi)有證券、期貨等投機(jī)經(jīng)驗(yàn)，所以對(duì)炒幣中的一些基本概念和知識(shí)有所欠缺。
比如做空、期貨、杠桿這些概念經(jīng)常有幣友弄混。這里大圣再次列舉一下：
（1）期貨
期貨是雙方約定好未來(lái)以某一個(gè)價(jià)格買(mǎi)賣(mài)某種商品的一個(gè)合約。比如大圣和八戒約定好下周以100塊一斤的價(jià)格交易100斤蘋(píng)果，那么這個(gè)合約就價(jià)值10000塊
，雙方同時(shí)繳納15%的保證金給交易所，到期后，無(wú)論市場(chǎng)上價(jià)格如何變動(dòng)，雙方都可以按照100塊一斤的價(jià)格實(shí)際交割100斤蘋(píng)果。只要到交割日期截止時(shí)，
手上由沒(méi)平倉(cāng)的合約，都必須進(jìn)行現(xiàn)貨的實(shí)際交易。而目前OKEX和Bitmex上的保證金合約只是對(duì)賭BTC等標(biāo)的的本周、下周、季度的價(jià)格，并沒(méi)有實(shí)際的現(xiàn)貨
交割，所以那種行為并不是嚴(yán)格意義上的期貨，最多算一紙對(duì)賭合約，到期后，猜對(duì)價(jià)格漲跌的人互相由交易所把盈虧轉(zhuǎn)賬，合約終止。Bitmex更離譜，開(kāi)發(fā)
出了永續(xù)合約，也就是永遠(yuǎn)不到期的對(duì)賭合約，只是按照每8個(gè)小時(shí)，對(duì)賭雙方結(jié)算一次輸贏。
（2）做空
做空是投機(jī)者認(rèn)為價(jià)格會(huì)下跌，在高價(jià)時(shí)賣(mài)出，在低價(jià)時(shí)買(mǎi)入，獲得下跌利潤(rùn)空間的一種手段。現(xiàn)貨交易可以做空，OKEX和Bitmex上的合約價(jià)格也可以看跌做空。區(qū)別在于，以BTC為例，現(xiàn)貨交易需要投機(jī)者以自己的現(xiàn)金或BTC作為保證金先從交易所或者其他投機(jī)者手上借入BTC，然后在市場(chǎng)上賣(mài)出，獲得空頭倉(cāng)位，然后等待價(jià)格下跌后，買(mǎi)入平倉(cāng)獲得BTC后再還給市場(chǎng)或借幣的投機(jī)者；而合約做空只是看跌，賭跌，只要你賣(mài)出做空的這個(gè)合約價(jià)格上，有別的投機(jī)者看多，那么賭約生效，合約到期后，交易所會(huì)把所有賭錯(cuò)的人虧損的錢(qián)劃轉(zhuǎn)到賭對(duì)的人賬戶上，實(shí)際沒(méi)有任何BTC在交易。而且我們看到的合約的現(xiàn)貨價(jià)格只是一個(gè)指數(shù)，是交易所根據(jù)多個(gè)別的交易實(shí)時(shí)的BTC報(bào)價(jià)綜合計(jì)算出來(lái)的一個(gè)平均值，而實(shí)際合約價(jià)格是根據(jù)交易所的對(duì)賭合約的最近成交合約點(diǎn)數(shù)來(lái)產(chǎn)生的。
BitmexBTC指數(shù)
（3）杠桿
如果投機(jī)者用100塊參與投機(jī)，當(dāng)行情下跌10%，投機(jī)者損失10塊，但是還有90塊安全保存。如果行情上漲10%，那么投機(jī)者獲得10塊利潤(rùn)，100塊本金不動(dòng)。這時(shí)候有投機(jī)者在愿意承擔(dān)雙倍的風(fēng)險(xiǎn)下，向交易所提出要求，當(dāng)我開(kāi)倉(cāng)做多時(shí)候，能不能多借給我100塊，我就可以做多200塊的現(xiàn)貨。交易所知道這個(gè)投機(jī)者
賬戶上本金的數(shù)量，也知道如果行情下跌50%這個(gè)投機(jī)者的本金才會(huì)完全虧損，而且借給他的100塊還可以收取利息，那么只要控制好不讓這個(gè)投機(jī)者虧的錢(qián)超過(guò)他的本金，交易所就可以穩(wěn)賺不賠，而且還可以收雙倍的手續(xù)費(fèi)，何樂(lè)而不為呢？于是有需求就有供應(yīng)，雙方一拍即合。這里投機(jī)者用100塊做多200塊的現(xiàn)貨，就是2倍杠桿，100塊就是保證金。同時(shí)行情波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益也是2倍。而對(duì)于交易所來(lái)說(shuō)這個(gè)投機(jī)者的爆倉(cāng)率就是50%，如果行情下跌50%，意味著這個(gè)投機(jī)者的本金全部虧完，交易所肯定不會(huì)替投機(jī)者承擔(dān)損失，那么出現(xiàn)這種情況，交易所就會(huì)執(zhí)行強(qiáng)平。值得注意的是，因?yàn)榻灰资掷m(xù)費(fèi)是按照計(jì)算杠桿后的成交量來(lái)收取，交易所開(kāi)通杠桿交易能夠獲取更多的手續(xù)費(fèi)收入，所以交易所一般在下單界面會(huì)給投機(jī)者顯示當(dāng)前保證金可以開(kāi)倉(cāng)的最大數(shù)額，投機(jī)者往往會(huì)因?yàn)樨澙范苯邮褂米罡叩母軛U率，而不會(huì)主動(dòng)降杠桿。其實(shí)爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)很多時(shí)候就是因?yàn)橥稒C(jī)者盲目使用最大額度所導(dǎo)致，如果投機(jī)者在最大開(kāi)倉(cāng)額度基礎(chǔ)上調(diào)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量，完全可以做到低杠桿或無(wú)杠桿操作，這樣爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)極大的降低。
明天我們接著聊聊稍微專(zhuān)業(yè)一點(diǎn)的下單技術(shù)。
行情分析：
（1）BTC
日線（LOG坐標(biāo)）
15分鐘線（普通平均價(jià)格坐標(biāo)）
從日線LOG坐標(biāo)系行情圖上看，標(biāo)準(zhǔn)的三角收斂圖形，收斂截止點(diǎn)鎖定在5月15日，如果到那時(shí)振幅繼續(xù)萎縮，成績(jī)量持續(xù)降低的話，將有可能出現(xiàn)快速的破位
下行。除非在這個(gè)過(guò)程中，有大量資金進(jìn)入，走出這個(gè)下跌慣性的區(qū)域。從15分鐘圖上看，依然跟前天的量?jī)r(jià)背離走勢(shì)一樣，區(qū)別在于每次突然拉升的成交量
在變小，說(shuō)明市場(chǎng)觀望情緒越來(lái)越濃，想要買(mǎi)的已經(jīng)入場(chǎng)，想要賣(mài)的已經(jīng)離場(chǎng)，買(mǎi)單在拉升過(guò)程中只遇到很少的賣(mài)單，無(wú)法出現(xiàn)大成交量。而下跌時(shí)成交量增
幅更加微弱，說(shuō)明賣(mài)盤(pán)可以很輕松的拉低價(jià)格而不會(huì)碰到很多買(mǎi)入量。
這里至少說(shuō)明，前期8271到9177區(qū)間的套牢盤(pán)已經(jīng)基本消耗干凈或在等待觀望，如果行情繼續(xù)向上，進(jìn)入8500-9900的套牢區(qū)間，將需要更多的資金推動(dòng)才有
可能突破。而如果下跌，至少?gòu)默F(xiàn)在的價(jià)格到7500都不會(huì)遇到什么買(mǎi)盤(pán)抵抗。
（2）ETH
日線（LOG坐標(biāo)）
與BTC同樣的收斂狀態(tài)，與BTC不同的是，最近的反彈并沒(méi)有明顯的成交萎縮，反而在上漲后能夠維持較高的成交量，這有可能導(dǎo)致ETH的震蕩周期加長(zhǎng)。從收
斂區(qū)域來(lái)看衰減的截止日期到了5月20日。
從市值占比來(lái)看，BTC抽水機(jī)最近關(guān)機(jī)，EOS為主的一些二線幣種和山寨幣占比開(kāi)始抬頭，ETH并沒(méi)有明顯的占據(jù)優(yōu)勢(shì)。結(jié)合最近ETH反彈高度來(lái)看，并非ETH本身強(qiáng)勢(shì)，而只是超跌后，上方壓力區(qū)比較遠(yuǎn)，買(mǎi)入力量拉升相對(duì)輕松，導(dǎo)致反彈的高度比例優(yōu)于其他主流品種。
